[시황분석] 금리도 높은데 코스닥이 좋은 이유

 
# 코스닥이 계속 좋아보인다= 최근 코스피보단 코스닥의 방어력이 좋다. 이달 코스피 등락률은 -3.1%, 코스닥은 -2.1%다. 주가의 궤적을 보더라도 코스피는 추세가 주춤하지만 코스닥은 아직 상승 추세가 살아있다.
보통 G20 OECD 경기선행지수가 바닥을 찍고 돌아서면 국내 시장은 중소형주보다 대형주가 좋았다. 경기에 민감한 시클리컬의 비중이 높기 때문이다. 그런데 지금 경기가 돌아서고 있음에도 코스피보다 코스닥의 탄력이 좋은 건 그만큼 경기에 대한 기대가 약함을 반증하는 것이라고 생각한다.
코스닥이 코스피를 아웃퍼폼한 때는 2012~2013년, 2015년, 2018년 등이 있었다. 이 때 OECD 경기선행지수는 바닥에 있거나, 오르더라도 이전 경기 고점만큼 오르질 못했다. 지금의 금리 …